Change and development in the spanish wine industry, 1950-2009

  1. José Miguel Martinez Carrión
  2. Francisco José Medina-Albaladejo
Revista:
Documentos de trabajo de la Asociación Española de Historia Económica

Año de publicación: 2010

Número: 10

Tipo: Documento de Trabajo

Resumen

Los problemas financieros originados en EEUU en la segunda mitad del 2007 son el último de toda una serie de episodios que se han producido en distintas partes del mundo en los últimos años. Sin embargo, las crisis financieras no son exclusivas de los sistemas financieros actuales ya que la historia está repleta de crisis bancarias y cambiarias. ¿Son todas las crisis iguales?, ¿tienen rasgos comunes o, por el contrario, están claramente diferenciadas?, ¿han sido más frecuentes, de mayor duración y más severas a lo largo del siglo XX?, ¿vivimos actualmente en un mundo financieramente más vulnerable?, ¿qué nos dice la historia cuando comparamos las crisis financieras en el pasado y el presente? Este trabajo estudia las crisis financieras que han tenido lugar en España en los últimos 150 años. Se han revisado los datos y construido diferentes indicadores para identificar las principales crisis financieras. Se han considerado todos los tipos de crisis: cambiarias, bancarias, bursátiles y de deuda y todas sus posibles combinaciones, se ha estimado su frecuencia por periodos y se ha medido su duración y profundidad. Se ha comparado el caso español con los resultados obtenidos en otros estudios realizados para muchos países con objeto de contrastar si las conclusiones generales obtenidas en esos trabajos se mantienen para un solo país. Finalmente, se han deducido algunas hipótesis a contrastar en futuros trabajos de investigación.

Referencias bibliográficas

  • Accominotti, O. Flandreau, M. and Rezzik’s, R. (2010): “The Spread of Empire: Clio and the Measurement of Colonial Borrowing Costs”, forthcoming, The Economic History Review.
  • Barro J. R. and Ursúa, J. F. (2008): “Macroeconomic Crisis since 1870”, National Bureau of Economic Research, WP, 13940. 23
  • Barro J. R. and Ursúa, J. F. (2009): “Stock Market crashes and Depressions”, National Bureau of Economic Research, WP, 14760.
  • Bordo, M. (1986), "Financial crises, banking crises, stock market crashes and the money supply: some international evidence, 1870-1933", in F. Capie and G.E. Wood (eds), Financial crises and the world banking system. London, Macmillan.
  • Bordo, M., Eichengreen, B., Klingebiel, D. and Martinez-Peria, M.S. (2001): “Financial crisis. Lessons from the last 120 years. Is the crisis problem growing more severe?”, Economic Policy, April, pp. 53-82.
  • Carreras, A. and Tafunell, X. (2003), Historia económica de la España contemporánea. Barcelona, Crítica.
  • Carter, S.B., Gartner, S.S., Haines, M.R., Olmstead, A.L., Sutch, R. and Wright, G. (2006): Historical Statistics of the US. New York. Cambridge University Press.
  • Castañeda L. and Tafunell, X. (2001): “La Bolsa de Barcelona entre 1840 y 1913: un nuevo índice”, in C. Sudriá, and D. Tirado, eds: Peseta y protección. Comercio exterior, moneda y crecimiento económico en la España de la Restauración. Barcelona. Universidad de Barcelona, pp. 208-236.
  • Cuevas, J. (2011): “Las crisis bursátiles en la historia de España. Una visión de largo plazo”. X Congreso Internacional de la AEHE, Sevilla, unpublished paper.
  • Chancellor, E. (1999), Devil takes the hindmost: a history of financial speculation. London, Macmillan.
  • Dermirguc-Kunt, A. and Detragiache, E. (1998): “The Determinants of banking crises in developing and developed countries”. IMF Staff Papers, v.45, nº 1, March.
  • Eichengreen, B. and Bordo, M. (2003), "Crises now and then: what lesson from the last era of financial globalization", in P. Mitzen (ed), Monetary history, exchange rates and financial markets. Essays in honour of Charles Goodhart. Edward Elgar.
  • Eichengreen, B., Rose, A. and Wypplosz, C. (1996), "Contagious currency crises: first tests", Scandinavian Journal of Economics, 98, 4.
  • Eichengreen, B., Rose A. and Wypplosz, C. (1997): “Contagious currency crises”. National Bureau of Economic Research, WP 5681.
  • Estadísticas Históricas de España, Madrid, Fundación BBVA Federal Reserve Bank of St. Louis, http://www.stlouisfed.org/
  • Fernández, V.J. (2000): “Política de tipo de cambio de la peseta y el euro”, in L. Gamir, coord: Política Económica de España (7ª ed), pp. 179-197.
  • Frankel, J.A. and Rose, A.K. (1996): “Currency crashes in emerging markets: an empirical treatment”. Journal of International Economics, v.41. issues 3-4, pp. 351-366.
  • Goodhart, Ch. and Delargy, P.J.R (1998), "Financial crises: plus ça change, plus c´est la même chose", International Finance, 1, 2, pp. 261-287.
  • Gordon, R. J. (1986): The American Business Cycle. Continuity and Change. Chicago and London. The University of Chicago Press.
  • Homer, S. and Sylla, R. (2005): A History of Interest rates. New Brunswick and New Jersey. Rutgers University Press.
  • Hortalá, J. (2006): Crisis y auges en la Bolsa de Barcelona: 1830-2006. Cuadernos de Economía, v. 29, pp.5-68.
  • Houpt, S. and Rojo-Cagival, J.C. (2010): “Capital market integration in Spain? Introducing the Bilbao Stock Exchange, 1891-1936”. Revista de Historia Económica. Journal of Iberian and Latin American Economic History, v. 28, issue 3, pp. 535- 573. 24
  • Hoyo, A. (2007): Economía y Mercado de valores en la España contemporánea. La evolución de la bolsa antes del big bang español, 1831-1988. Santander. Universidad de Cantabria.
  • International Monetary Fund (1998): "Financial crises: characteristics and indicators of vulnerability", World Economic Outlook (May), IMF, Washington, DC.
  • Kaminsky, G.L. and Reinhart, C. (1999): “The twin crises: The causes of banking and Balance of Payment Problems”. The American Economic Review. June, pp. 473-500.
  • Kindleberger, Ch. P. (2000, 4th edn), Manias, panics and crashes: a history of financial crises. Chichester, John Wiley.
  • Li, J., Rajan, R.S. and Willet, T. (2006): “Measuring currency crises using Exchange Market Pressure indexes: the imprecision of precision weights”. Unpublished paper. Martin-Aceña, P. (1985): La cantidad de dinero en España, 1900-1935. Madrid. Banco de España. Servicio de Estudios.
  • Martín-Aceña, P., Betrán, C. and Pons, M.A. (2009a): “Financial crises and financial reforms in Spain: what have we learned?”. Working Paper 10-01. Universidad Carlos III de Madrid.
  • Martín-Aceña, P., Pons, M.A. and Betrán, C. (2009b): “Financial Crisis and Financial reforms in Spain. What Have We Learned?”. Banca d´Italia.
  • Minsky, H.P. (1977), "A theory of systemic fragility", in E.I. Altman and A.W. Sametz (eds), Financial crises: institutions and markets in a fragile economic environment. Wiley.
  • Mitchell, B. R. (1998): British Historical Statistics. Cambridge. Cambridge University Press.
  • Mitchell, B.R. (1994): International Historical Statistics. Cambridge. Cambridge University Press.
  • Navas, M. y Sudriá, C (2007): “La crisi financera de 1866 a Catalunya: una revisió”. Reçerques, 55, pp. 35-52.
  • Palafox, J. (1991): Atraso económico y democracia. La Segunda república y la economía española, 1892-1936. Barcelona. Ed. Critica.
  • Pons, M.A. (2002): Regulating Spanish Banking, 1939-1975. Aldershoot. Ashagate. Prados de la Escosura, L. (2003): El progreso económico de España, Madrid, Fundación BBVA.
  • Prados de la Escosura, L. (2009): “Spain’s International Position, 1850-1913”. Working Paper 09-09. Universidad Carlos III de Madrid.
  • Pueyo, J. (2003): Las condiciones de la competencia en la banca española, 1921-1974. Tesis Doctoral. Universidad de Barcelona.
  • Reinhart, C. and Rogoff, K.S. (2008a): “Banking crisis: an equal opportunity menace”. National Bureau of Economic research, WP 14587.
  • Reinhart, C. and Rogoff, K.S. (2008b): “This time is different? A panoramic view of eight centuries of financial crisis”, National Bureau of Economic Research, March 2008, WP, 13882.
  • Reinhart, C. and Rogoff, K.S. (2008c): “Is the 2007 US sub-prime financial crises so different? An international historical comparison?”. National Bureau of Economic Research, WP 13761.
  • Reinhart, C. and Rogoff, K.S. (2010): “From Financial Crisis to Debt Crisis”, National Bureau of Economic Research, WP 15795.
  • Sardá, J. (1948): La política monetaria y las fluctuaciones de la economía española en el siglo XIX. situación monetaria a principios del siglo XIX. Madrid. CSIC. 25
  • Serrano Sanz, J.M. and Asensio Castillo, M.J. (1997): “El ingenierismo cambiario: la peseta en los tiempos del cambio múltiple, 1948-1959”. Revista de Historia Económica, nº 3, otoño-invierno, pp. 545- 573.
  • Serrano Sanz, J.M.: “La internacionalización financiera española: de la peseta al euro”, Banco de España (2006): 150 años de Historia del Banco de España. Madrid. Banco de España.
  • Sheppard, D.K (2006): The growth and role of the UK Financial Institutions. Abingdon. Routledge.
  • Tedde de Lorca, P. (1974), “La banca privada española durante la Restauración, 1874- 1914”, Tortella, G. (dir), La banca española en la Restauración. Banco de España.
  • Tortella, G. (1973): Los orígenes del capitalismo en España. Madrid. Tecnos.