La paridad del poder adquisitivo en la Unión Europea

Résumé

Este artículo analiza la convergencia de las variaciones de los precios y de las modificaciones de los tipos de cambio nominales hacia los valores de equilibrio que indica la paridad del poder adquisitivo (PPA) en términos relativos, en el marco que definen los países de la Unión Europea. Con respecto a la gran mayoría de los trabajos disponibles, el presente aporta tres novedades importantes: se trata de un estudio multipaís, adopta un enfoque dinámico, utiliza observaciones mensuales y se sitúa en un nivel de desagregación importante (22 sectores). Los resultados indican que la PPA no se cumple en ninguno de los casos estudiados cuando el lapso de variación es muy pequeño (uno o pocos meses), pero sí cuando se deja transcurrir un período de tiempo que no sobrepasa la longitud de la muestra (1985-1992). Aunque la evidencia favorable a la PPA se observa en cada uno de los sectores, se aprecian diferencias importantes entre unos y otros, tanto en la rapidez de cumplimiento, como en la forma con la que se produce la convergencia hacia esa relación de equilibrio. Palabras clave: paridad del poder adquisitivo, tipo de cambio real, integración económ