Several risk measures in portfolio selectionIs it worthwhile?

Resumen

Este articulo aborda el problema de selección de activos utilizando tres medidas del riesgo ampliamente utilizadas: varianza o desviación típica, Valor en Riesgo y Valor en Riesgo condicional. Nuestro objetivo es evaluar si resolver el problema de selección de activos con varias medidas del riesgo es relevante o no, dada la complejidad computacional que supone. La principal contribución de este artículo es la solución de dos modelos que consideran varias medidas del riesgo: el modelo de media-varianza-VaR y el modelo media-VaR-CVaR. La inclusión del VaR como uno de los objetivos a minimizar convierte el problema en no convexo, por tanto el método de resolución propuesto está basado en una heurística: algoritmo genético multiobjetivo. Nuestros resultados muestran la adecuación de el enfoque multiobjetivo para resolver el problema de optimización de carteras y enfatiza la importancia de abordar los modelos de media-varianza-VaR o media-VaR-CVaR en lugar del modelo media-varianza-CVaR.