Preferencias de Financiación de las Empresas EspañolasNueva evidencia de la Teoría de la Jerarquía
- Sánchez Vidal, Javier
- Martín Ugedo, Juan Francisco
ISSN: 1579-1475
Año de publicación: 2004
Volumen: 3
Número: 8
Tipo: Documento de Trabajo
Otras publicaciones en: EAWP : Documentos de trabajo en análisis económico = Economical Analysis Working Papers
Resumen
El objetivo de este trabajo es comprobar si se cumplen algunas de las implicaciones empíricas de la Teoría de la Jerarquía para el mercado español. Se lleva a cabo el análisis sobre un panel de datos de 1.566 empresas para el periodo 1994-2000. Los resultados muestran que se cumple la Jerarquía para la mayor parte de las submuestras analizadas; concretamente, en las empresas pequeñas y medianas, en las de mayor crecimiento y en las más endeudadas. También se observa que las empresas que se encuentran más endeudadas y menos endeudadas tienden a converger hacia estructuras de capital más equilibradas. Finalmente, se observa que las empresas cubren básicamente su déficit financiero con deuda a largo plazo.