Análisis contable de la rentabilidad empresarial. Un estudio empírico en la industria manufacturera española

Abstract

El trabajo persigue un doble objetivo. En primer lugar, establecer, a partir del modelo contable vigente, un marco conceptual de análisis de la rentabilidad, exponiendo su alcance y limitaciones. Y en segundo lugar, analizar, en la industria manufacturera española, la incidencia de una serie de factores, como son la dimensión empresarial, la antigüedad de la empresa, el sector de actividad económica y la ubicación geográfica, sobre la rentabilidad y sus variables explicativas, definidas estas últimas a partir de la descomposición lineal de la rentabildiad financiera. En el primer capítulo se delimita el significado, alcance e importancia del resultado como componente fundamental de la rentabildiad, profundizando en sus limitaciones y en su capacidad informativa, explicativa y predictiva. El segundo capítulo está dedicado al concepto de rentabilidad, su importancia en el análisis contable y su relación con la solvencia. El capítulo tercero está dedicado al análisis de la rentabilidad económica, estudiando el concepto, las diferentes aproximaciones doctrinales a us expresión analítica y las limitaciones propias de la definición de rentabilidad económica y las que se derivan de su comparación con la tasa interna de retorno. El capítulo cuarto aborda el análisis de la rentabildiad finaciera.Tras la definición conceptual, se exponen las principales divergencias doctrinales en su formulacion. Para profundizar en el estudio de su formación se realiza una doble descomposición de la rentabildiad finaciera, utilizando el producto de factores y la ecuación del apalancamiento financiero, lo que permite introducir este concepto y sus diferentes expresiones. El capítulo termina con la relación entre rentabilidad y riesgo. En el quinto capítulo se realiza una revisión de la evidencia empírica relacionada con rentabilidad, atendiendo a las causas explicativas de las diferencias de rentabildiad empresarial y especial