La heterogeneidad de la empresa familiar y su efecto sobre la estructura de capitalEl papel de la riqueza socioemocional

Résumé

La presente tesis doctoral reexamina las decisiones acerca de la estructura de capital de la empresa familiar, aportando nuevas evidencias sobre el efecto que en dichas decisiones ejercen la heterogeneidad y la riqueza socioemocional de este grupo de empresas. En particular, además de los determinantes tradicionales, exploramos la influencia de la implicación familiar en la propiedad, dirección y órgano de administración —individual y conjuntamente—, y de la generación familiar a cargo del negocio. Utilizando la técnica Partial Least Squares, nuestros resultados apoyan un mayor nivel de endeudamiento en aquellas empresas que cuentan con un mayor grado de implicación familiar conjunta y que están en manos de la primera generación. De forma individual, la implicación familiar en la propiedad y en el órgano de administración también influyen directamente en el nivel de deuda. Dichos resultados tienen implicaciones prácticas para las empresas familiares, así como para sus relaciones internas y externas.